媒体解读养老金入市:实际入市资金约有3000亿元

　　在全球股市陷入万分紧急救市时刻，央妈主动出手相救。与此同时，护盘者联盟再添一名主力———养老基金。8月23日，国务院正式发布《基本养老保险基金投资管理办法》。办法明确：养老金入市合计不得高于养老基金资产净值的30%。不过有关养老金入市，尽管市场已有了预期，但是对大多数人而言，养老金入市到底是怎么一回事，仍懵懵懂懂。

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　　 养老金入市最重要的事

　　首先既然是政策，国家政策到底是怎么规定的，正确领会政策规定很重要。事关养老金的入市时间、金额、目的以及投向，都将直接影响市场。上周五，市场的上述疑问终于等来官方回复，国务院新闻办举行政策例行吹风会对上述问题进行回应。

　　1、养老金入市时间

　　官方回应：余蔚平提到，中国政府将对地方社保金的投资提供税收优惠待遇，将尽快启动地方社保资金的投资入市，目前正在起草养老金归集与转移相关规定。

　　专家解读：民生宏观研究员张瑜认为，以企业年金和社保基金入市经验来看，公布办法到确定基金管理机构要一年左右，之后从确定基金管理机构签署委托协议等，到实际开展投资还要3-6个月。

　　2、养老金入市金额

　　官方回应：游钧指出，约2万亿元人民币养老金可投资，将控制养老金投资的风险敞口。股票的确是成熟的投资产品，投资办法也规定了30%的上限。

　　专家解读：据国泰君安宏观任泽平分析，2014年末基本养老金结余3.5万亿元左右，扣除预留支付资金外，可投资资金预计2万多亿元，按股票类投资上限30%计算，最多有6000亿资金可入市。按照保险公司平均股票类投资10%，社保基金20%来估算，预计实际入市资金在15%左右，即3000亿元分批进入。

　　3、养老金入市目的

　　官方回应：游钧表示，养老金的作用不是为了支撑股市或拯救股市，但养老保险基金的主要目的是在保证资金安全的情况下实现保值增值，因此托市、救市不是基金的功能和责任，入市的时机选择将由市场决定。

　　专家解读：易方达基金管理有限公司首席市场执行官高松凡说，相对于股市数十万亿的资金量，养老金6000亿左右的入市规模影响不大，养老金不是用来救市、托市的，它没有救市的功能，也起不到这样的作用。