美国若继续低息环境将为经济埋定时炸弹

　　中新网1月30日电 美国联邦储备委员会(美联储)28日承诺，至少在年中之前都将把短期利率保持在近零水平。对此，香港《文汇报》30日发表文章称，美联储表示不会在6月前加息，不代表美国当下的低息环境会长此下去，如果美国继续保持不合理的零息环境，等于是为经济震荡埋下新的计时炸弹。

　　文章摘编如下：

　　美联储前日议息会后的声明表示，将在货币政策正常化上“保持耐心”，暗示不会于6月前的两次会议加息。事实上，近期美国经济稳定扩张，已经摆脱了金融海啸的阴霾。如果一个经济体在保持稳定增长的同时，息率却长期维持低水，不但会衍生经济泡沫，更会因流动性泛滥而出现众多后遗症。

　　美联储表示不会在6月前加息，不代表美国当下的低息环境会长此下去。美国已具备加息条件，美联储很大机会在今年内开始加息周期。

　　美联储议息声明表示在短期内未有加息的打算，主要原因不在于美国经济，而在于外围形势。国际油价从2014年6月每桶108美元急跌至近期的每桶50美元，创下5年新低，油价急跌等于是一次变相的量化宽松，大大压抑各国的通胀。另一方面，欧洲各国的复苏进度仍然缓慢，在削债减赤与刺激经济之间至今都未能取得平衡。

　　雪上加霜的是，欧洲更面对沉重的通缩压力，如果任由通缩扩大，势将重创各国的复苏势头。早前一向严守货币纪律的欧央行推出大规模的量宽计划，正是通过向市场挹注海量流动性，刺激欧洲经济摆脱通缩。环球经济形势风起云涌，导致近日欧元暴跌、美元走强。在这种情况下，美联储在加息上自然要更加谨慎。

　　不过，议息声明表明在货币政策正常化上“保持耐心”，意思是美联储并没有改变原来的加息步伐，而是因应最新形势“耐心”地等待最佳时机，正是为开始加息铺路。

　　其实，美国目前已经具备加息的一切条件，包括经济持续稳定增长，失业率跌至近年新低。如果美国继续保持不合理的零息环境，不但会加剧货币市场的扭曲，更会再一次催生经济泡沫，等于是为经济震荡埋下新的计时炸弹。

　　因此，美联储加息的决心不容置疑，相信如果外围经济形势没有再出现大变化，美联储在6月后启动加息的机会极大。