程序化交易账户手段被限揭秘：使救市资金高速失血

　　监管层大力围剿的程序化交易，可能是救市资金的“天敌”。业内人士称，一周前几次盘中突然暴跌，与救市资金受不了程序化进攻等有密切关系。

　　7月底以来，管理层开始不再泛泛地批评恶意做空，而是通过暂停账户等手段，剑锋直指程序化交易。华尔街见闻梳理了以下脉络：

　　7月31日，证监会突然宣布对24个账户采取限制交易措施，第一次将大棒挥向程序化交易。《华夏时报》梳理后发现，此次暂停账户除9个自然人外，机构账户中大多数为程序化交易类产品。

　　新闻发言人张晓军当天表示，程序化交易具有频繁申报等特征，产生助涨助跌作用，特别是在近期股市大幅波动期间对市场的影响更为明显。

　　8月3日，中国证券报、上海证券报、证券日报、证券时报等四大证券报，均以采访证监会有关负责人的形式，在头版头条位置聚焦“程序化交易监管规则”的问题，提到称部分账户连续抬升或打压权重股，应警惕程序化交易操纵市场。

　　昨天（8月7日），证监会主席助理张育军再次强调，要加强程序化交易和客户管理，严禁利用程序化交易恶意做空。上交所同时也明确表示，“通过计算机程序自动批量申报下单，影响市场正常交易秩序或者交易系统安全”为异常交易行为。

　　程序化交易究竟做了什么，竟吸引监管层如此密集的火力呢？

正好是救市资金的克星

“如果市场处于均衡状态，程序化交易没有额外利益。现在救市资金进入，出现偏差，就是送给程序化交易的额外收益，在市场不断震荡来回的行情下，正好落入程序化成交高效、精准、短线特征的虎口。程序化成了救市资金高效连续剥皮收割机。”胡晓辉认为，“如果是普通庄家，并不害怕程序化交易，反倒可以根据各种程序化交易方向的结果，轻易地吃掉程序化。但是，救市资金是独臂侠，他必须托价，不能反手做空，结果就是放弃一边的进攻和防御，任由程序化交易随意进攻，快速剥皮。

　　胡晓辉进一步表示，电脑程序快速进攻下，救市资金会高速失血，极其危险。救市资金托价，做维护股市的动作，会变得非常困难。 一周前几次盘中突然暴跌，与救市资金受不了程序化进攻等有密切关系。