真彩文具营收利润“双失利”产品检出塑化剂

作为文具业的“龙头”，真彩文具股份有限公司（简称“真彩文具”）近日出现在IPO预披露名单中。同此前就已披露的晨光文具相比，真彩文具在营收、利润方面都有不小的差距。并且受行业激烈竞争及 “价格战”的影响，真彩文具存货持续增加，净利也润逐年下滑。

另外，就在几天前，江苏省质监局在抽查文具市场中发现，真彩、晨光等品牌文具中含有塑化剂，其含量分别在13.2%到21%不等，被质监局建议消费者谨慎选购。

对于这些疑问，记者试图采访真彩文具相关负责人，相关人士表示对于这些问题招股书已经做了披露，而塑化剂超标中所涉及的检测标准为推荐标准，而非强制性标准。

营收规模仅晨光40% 业绩下滑

根据招股说明书显示，真彩文具拟登陆上交所主板，拟发行股份不超过5500万股，同类企业包括已经上市的广博股份、齐心文具，和刚刚预披露的晨光文具。

目前我国从事文具制造的企业高达 8000 家左右，但绝大部分仍处于低层次竞争，拥有品牌认知的机构较少。目前书写工具、学生文具领域的晨光文具、真彩文具，办公文具领域的齐心文具、得力文具，本册领域的广博文具等都是消费者较为熟知的品牌。

但是，同样是做书写工具的全国品牌，企业之间的规模、利润差异显著。2013年真彩文具实现营收9.32亿元，相比晨光的23.6亿元营收，仅为其同期营收的40%。

另外，在报告期的近三年内，真彩文具的净利润分别为4957万元、3862万元和3621万元，呈现逐年下滑趋势，而晨光文具的净利润1.29亿元、2.29亿元、2.80亿元，增长势头不改。

存货激增 三费支出过高

真彩文具逐年下滑的不仅是业绩，还有连年攀升的存货。数据显示，2011年到2013年真彩文具存货分别为2.3亿元、2.68亿元和3.88亿元，存货账面余额占总资产的比例分别为37.17%、40.57%和47.47%，占比逐年上升。

中国经济网记者查询同行业数据发现，截至2013年末，广博股份和齐心文具存货分别为1.77亿元和2.31亿元，占总资产的比例分别为15.13%和13.03%。

另外在存货周转天数上，近三年真彩文具存货天数分别为123天、135天和178天，而同行业的广博股份和齐心文具平均存货周转天数分别为72天、69天和77天，真彩文具的存货周转天数也明显高于同行业。

在费用支出方面，2011年到2013年，真彩文具期间费用分别为1.98亿元、1.99亿元和2.21亿元，占当年营收比例分别为20.85%、21.82%和23.72%，其中销售费用和管理费用占比较高。

对于年利润不到4000万的真彩文具而言，2亿元的费用支出是一个不低的数字。同晨光文具相较，真彩文具9亿元的营收规模不及晨光文具的一半，而费用支出却和晨光文具相近。此次真彩文具拟募资建设营销网络终端服务平台，居高不下的销售费用令人担忧。

产品被检塑化剂超标

据中国江苏网5月26日的报道，江苏省质监局发布了学生用品、彩泥产品质量抽检情况，其中，真彩、晨光等品牌文具均被检出含有塑化剂。抽检结果显示，真彩文具中性笔塑化剂含量13.20%到16.50%不等，橡皮塑化剂含量为21.30%。

真彩文具在其官网上发表声明称，报道中所涉及的标准是由国家环境保护部发布的《环境标志产品技术要求 文具》（HJ592—2010），此份标准为文具产品申请中国环境标志认证而制定，为推荐标准，非强制性标准。真彩文具称产品发生偶发性检测标准冲突事件，对此深表遗憾。

事实上，对于文具来说，笔杆中部护手的材料中常会添加塑化剂，塑料橡皮擦中加入塑化剂，能够使质地更光滑柔软、富有弹性。质监局专家也建议消费者慎重选购这类塑化剂超标的文具。