央行降准0.5个百分点 中国加入全球宽松大潮
04.02.2015 23:12
本文来源: 蓝网
中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。
延伸解读：
中国央行加入全球宽松阵营 下一步降息？
中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。花旗集团分析师认为，除了降准以外，中国人民银行还将在本月某个时候降息25个基点。
1月份中国制造业PMI回落至49.8%，两年以来首次低于荣枯线，也弱于市场预期。而上周中国股市创下一年以来最大周跌幅。同时，去年GDP增长创下1991年以来新低。
德银首席中国经济学家张智威称，“我们预计数据还会继续走弱，迫使政府采取更多宽松措施。”
彭博经济学家Tom Orlik周日发表报告称，“综合起来将，1月份的初步迹象显示中国经济增长缓慢走向恶化，随着A股牛市失去动能，央行做好了进一步宽松的准备。”彭博预计一季度央行将再次降息。
之前有外媒报道，在一系列表现黯淡的经济数据浮出水面以后，现在市场广泛预计中国央行将追随全球其他央行的步伐采取宽松措施。
最新发布的两份采购经理人报告显示，中国的制造业活动有所收缩。政府报告显示，官方的制造业采购经理人指数为49.8点，创下两年多以来的最低水平；而据汇丰银行公布的报告显示，其中国制造业采购经理人指数为49.7点，连续第二个月低于50点。而据上周末公布的其他数据显示，1月份中国服务业的增长也下降至一年以来的最低水平。
央行提前降准或释放5000亿流动性 A股有望再度雄起
交银国际董事总经理兼首席策略师洪灝分析称，提前降准或释放5000亿流动性，央行有引导降息降准的预期，所以在时间点是个惊喜，这次降准部分对冲春节流动性需求，从金融市场 来看，海外股指期货上涨5个百分点，但是时间点上有所提前，对股票债券大宗商品都是推送作用。
万博经济研究院院长滕泰也对央行此举表示赞同，他认为降息、降准是在经济增速持续下滑、面临通缩风险的背景下所应该采取的必要举措。中国20%的法定存准率，银行每吸收100元存款只能放贷80元，是造成钱荒钱贵的主要原因。预计今年还有3次以上降准、2次以上降息。
首创证券研发部总经理王剑辉认为，央行此举表明了稳定流动性、改善融资环境的意愿强烈，超出了一般预期(仅会针对性降准)。考虑到此前已有万亿短期流动性通过逆回购释放出来，此次措施将确保下周新股申购資金和节前资金供应，流动性短期偏宽，且稳经济预期增强，股市延续短期回升态势，股民可适度增仓投资基建相关蓝筹股。考虑到人民币对美元汇率仍走低，预计央行继续放松流动性的空间不大。各种中短期工具加上定向措施应为年内调控的主旋律。
对于银行而言，降准最大的利好在于可贷规模比例，据测算，准备金率下调0.5%将为银行带来3700亿元的资金释放，从货币乘数变化的角度计算，理论上将带来15000亿元左右的M2增加。相同的还有地产行业，虽然这种影响同样有限。半年内准备金两次下调，并不意味着对于地产开发商信贷控制的解禁，但流动性预期有所好转，不排除部分刚需入市的可能，至少成交量的些许好转有利于缓解房企紧绷的资金链。作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。前期关于放开交强险对于保险行业是突发利空。但降准会增加降息预期，进而推动债券等资产价格上涨，这点从国债指数去年以来的单边上扬走势中就不难看出。而债券是保险公司的主要投资标的，其价格上扬也有望对冲交强险放开的利空。
本文来源: 蓝网
04.02.2015 23:12