三大要素实现阿里巴巴时势造英雄

　　中新网9月23日电 日前，经历了漫长的询价过程后，阿里巴巴在美国纽交所上市并以92.7美元开盘，首个交易日以93.89美元报收，较发行价上涨38.07%。美国《世界日报》在近日的文章中说，阿里巴巴掌握了中国消费崛起、电商新趋势、以及全球(尤其美国)金融宽松环境的时机等三大要素，可说是时势造英雄。

　　文章摘编如下：

　　中国电子商务龙头“阿里巴巴”在纽约证券交易所挂牌首日，表现不负众望，股价飙涨38%，以93.89美元收盘，市值冲上2310亿美元，一举超越美国网路零售巨擘“亚马逊”(Amazon)市值1502亿美元和全球最大线上市集电子海湾(eBay)市值654.1亿美元的总和。

　　这是“中国动力”元素再次让全球刮目相看，即使很多分析家认为，IPO表现不能只看首日，而要看长期，上市初期有短暂蜜月期很正常，但“脸书”(Facebook)上市后前四个月，甚至曾蒸发一半市值；唯因阿里巴巴许多特性，仍吸引全球投资者和华人目光。

　　去年阿里巴巴的营收84.6亿美元，比起亚马逊744.5亿美元或eBay160亿美元都有不小差距，为何阿里巴巴的股票市值，可远高于亚马逊及eBay？我们可看另一项数据，去年阿里巴巴零售市集总成交量达到2960亿美元，远远高过于亚马逊的1210亿美元及eBay的833.3亿美元。因此，从短期看，阿里巴巴以2960亿美元的市集交易额，只赚到营收84.6亿美元，远远不如亚马逊及eBay，但从长期而言，阿里巴巴平台的动员能力，却远高于其他两家公司的合计。

　　简单说，投资人购买阿里巴巴等于在购买中国境内的消费能力。目前阿里巴巴拥有中国境内电子商务交易八成市占率。而我们都知道，“制造”的中国正转为“消费”的中国，只是这消费商机谁可取得？过去许多国际通路或物流公司，纷纷闯进中国市场，但大多铩羽而归，包括沃尔玛(Wal-Mart)、家乐福(Carrefour)都讨不了便宜。

　　阿里巴巴最大优势还不只在电子商务，而是其结合线上金流，除了透过网路支付工具“支付宝”，与电商交易业务形成鱼帮水、水帮鱼的互补效益之外，甚至还推出了“余额宝”，民众可在线上存款，可随时动用，并有存款收益率。

　　说实话，这已经属于金融业务范围了，在其他国家，可能早已被控非法吸金被移送法办。因此，试想拥有最重要的中国境内消费通路，及拥有超过800亿美元的存款资源，掌握物流与金流，其他国际电子商务公司如何能比！只是目前中国境内也已有许多公司，包括：京东网、腾讯等有样学样，如法炮制，阿里巴巴能否持续垄断市场？那就要看后续的经营策略和竞争了。

　　最后，阿里巴巴在纽约股市的超高本益比，当然还有一个重要原因，就是全球金融的宽松环境及资金泛滥。倘若阿里巴巴早一年上市，当时美国经济走势尚未明朗，许多资金并未涌进美国股市；若晚一年(明年)上市，也可能遇到联准会(Fed)已开始升息，那么，阿里巴巴的初次上市(IPO)，都可能无法像现在这么漂亮。

　　总的来看，阿里巴巴掌握了中国消费崛起、电商新趋势、以及全球(尤其美国)金融宽松环境的时机等三大要素，可说是时势造英雄。只是这个时势，以电商跨足金融、牺牲透明度与股东权益的作法，是未来的主流趋势，或只是仍未显露风险的乱流？就让我们拭目以待。