外币理财“升温” 普遍收益却难敌人民币

　　一面是银行大力推销QDII产品，一面是投资者抱着跟风心态热衷换汇，人民币的突然贬值一时间给本并不火爆的外币理财市场添了一把火。

　　《经济参考报》记者梳理数据和采访发现，尽管外币理财市场升温，但从收益率来看，外币理财产品普遍远不及人民币理财产品，且人民币汇率目前已经企稳，投资者应根据自身的资产配置情况理性选择投资币种，不可盲目换汇和投资。

　　  人民币换成美元吗？

　　央行上周宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价，即做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。就在新汇改落地后的两日之内，人民币兑美元中间价就急贬了3.6%，而在岸人民币即期汇率也掀起了一阵贬值潮。

　　虽然最近几日的人民币汇率已经企稳，不过，人民币此前突然的贬值还是令不少普通投资者措手不及。据记者了解，在上海、北京等地，一些“神经敏感”的投资者当天就跑到银行网点去换汇，尤其是一些家里有孩子在美国留学的家长，担心人民币继续贬值，将手中人民币换成美元的热情更是高涨。

　　业内人士表示，在考虑是否换汇的问题上，并不仅仅要考虑汇率问题，更重要的是换汇的目的。例如，从长期来看，人民币兑美元汇率存有贬值预期，对于有大量美元使用需求的人来说，可尽早换汇，降低日后兑换美元的成本。但对日元、欧元、加元等其他货币并不一定会出现贬值，如果近期没有打算出国旅游的人，不宜盲目跟风换汇，应根据具体需求而定。

　　银率网分析师在接受《经济参考报》记者采访时表示，汇率已完成快速调整，未来大幅贬值的预期较低。此外，换汇后如果没有高收益投资渠道，仅是购买美元理财产品的话，投资收益比较低，投资收益损失可能大于贬值幅度。

　　 外币理财并无明显优势

　　事实上，人民币的突然贬值，确对外币理财产生了影响。银率网分析师表示，人民币对美元贬值，主要会影响到挂钩汇率的一些结构性理财产品，因为人民币对美元的汇率近期一直相对平稳，单日的大幅下跌，可能会影响部分挂钩汇率的产品。

　　不过，业内人士并不建议投资者盲目将手中的人民币换成美元或其他外币来进行投资。根据银率网统计的数据，对于外币理财产品，今年以来收益持续走低，即使平均预期收益最高的澳元产品，也远低于同期的人民币理财产品，美元产品的平均预期收益更是跌破2%，而同期的人民币产品，平均预期收益保持在4.7%以上。

　　银率网分析师表示，在人民币快速完成贬值调整的情况下，外币产品收益即使有小幅提升，也无优势可言。就外币理财来说，主要适合未来有外币使用需求、银行账户有外币储备的客户，为了让账户中的外币不闲置，可通过购买外币理财产品进行保值增值。

　　招商银行高级分析师刘东亮则从银行自身角度分析指出，银行自身在配置美元资产时也存在一些难题。他表示，人民币贬值预期依然，未来若进入双向波动空间，那么外币理财的规模将明显增大。但出于监管与风控的考虑，银行理财与自营通常均只能购买评级较高的美元债，而在能覆盖成本的产品极为稀缺的情况下，持有美元配置何资产是一个亟待考虑的问题。

　　  QDII投资恐非“好时候”

　　受益于人民币汇率调整，上周绝大部分QDII基金净值大幅上升。银河证券周报显示，上周各类QDII基金平均净值均上涨，涨幅从1.57%到4.96%不等。而据记者了解，不少银行也借机向客户推销QDII理财产品。“前两天我的客户经理就给我打电话，说最近美元对人民币升值，投资QDII正是好时候。”来自北京的李先生告诉《经济参考报》记者。

　　不过，银率网分析师指出，就目前的情况来看，人民币贬值，美元相对升值，会有一定的投资机会。但是，今年全球的经济形势不容乐观，整体上偏向于通缩，大宗商品价格持续下跌，各主要币种兑美元大部分在贬值，美国近期的各项经济数据也低于市场预期。人民币前些日的连续贬值，引起国际资本市场的剧烈震荡，如果人民币后续没有大幅贬值的空间，那么从全球主要经济体来看，人民币依然会是比较坚挺的币种。在这种情况下，如果选择投资QDII产品，在紧盯美元市场的基础上要偏保守。

　　实际上，从最近几个交易日观察，人民币对美元的汇率已经基本上稳定下来。从央行维稳汇市的表态来看，人民币在未来大幅贬值的可能性并不大。