美联储进一步削减量宽 预计今年秋季完全退出

　　美联储6月18日决定继续按部就班地撤出量化宽松政策，从7月开始将其每月资产购买规模缩减100亿美元至350亿美元。美联储表示，在经历第一季度的萎缩之后，美国经济正在反弹，就业市场也在改善。经济学家普遍认为，美联储正在按照已经写好的“剧本”推行货币政策，不出意外的话，预计到今年秋季，量化宽松政策将完全退出，而加息可能至少要到明年中期后才会进行。

　　这是美联储连续第五次在例行货币政策会议后宣布削减资产购买规模，也就是所谓“量化宽松”政策。

　　今年5月，美国失业率降至6.3%，为近6年来最低，同时，新增就业岗位连续第四个月保持在20万个以上。劳动力市场的稳步改善，使美联储决策层官员有信心继续稳步退出量宽政策。

　　刚刚过去的这个冬季，美国的严寒天气对经济活动造成了干扰，加之住房市场疲软、企业库存积累放缓以及出口下降等因素，导致今年第一季度美国国内生产总值萎缩了1%。鉴于此，美联储在这次货币政策会议上将今年的经济增长预期从3月预测的2.8%—3%下调为2.1%—2.3%。

　　美联储主席耶伦会后在新闻发布会上表示，美国经济活动“在当前季度正在反弹，并且将继续以温和的步伐扩张”。耶伦表示，虽然失业率下降，但“对更广泛指标的评估表明，不充分就业仍然显著”。她还表示，“美国的通胀率持续低于2%的目标”，但随着时间推移，正逐步回升至2%的目标。耶伦强调，需要采取宽松政策，以便让更多美国人找到工作。但她也暗示，由此可能引发的资产泡沫和通胀风险在现阶段还不是主要关切。

　　美国“地区金融公司”首席经济学家理查德·穆迪在给本报记者的一份分析简报中说，美联储对于经济增长、失业和通胀等经济指标的评估没有实质性改变，市场对美联储未来政策调整路径的预期，也没有变化。

　　对于未来利率政策走向，耶伦暗示，美联储仍不会急于撤出高度宽松的货币政策，“在量化宽松政策结束后，当前接近于零的超低利率政策将维持相当长时间”。但耶伦在发布会上多次使用“不确定”这个词回答提问。美国摩根大通银行首席经济学家迈尔克·费罗里表示，耶伦希望借此强调货币政策走向没有既定轨道，而是取决于未来经济形势的发展。费罗里预计，美联储将在2015年第四季度首次加息。

　　金融市场将美联储当天的声明解读为利好消息。18日，华尔街股市标准普尔500指数再次创下历史新高，世界其他国家和地区的股市也因美联储维持宽松基调而普遍上扬。

　　国际货币基金组织（IMF）6月16日在发布对美国的“第四条磋商”报告中也将美国今年的经济增速预测下调至2%。IMF说，鉴于美国经济仍较低迷，继续进行宏观经济刺激是合适的。但该组织同时强调，“美国货币政策前景存在着高度不确定性”。为此，IMF警告，金融市场要为美联储加息后可能出现的波动做好准备。资产价格和资金流向的变化，可能造成那些经济基础薄弱的国家出现动荡，而这将反馈回来，产生“第二回合效应”，影响美国自身的经济增长。