美国若继续低息环境将为经济埋定时炸弹

02.02.2015  13:05

  中新网1月30日电 美国联邦储备委员会(美联储)28日承诺,至少在年中之前都将把短期利率保持在近零水平。对此,香港《文汇报》30日发表文章称,美联储表示不会在6月前加息,不代表美国当下的低息环境会长此下去,如果美国继续保持不合理的零息环境,等于是为经济震荡埋下新的计时炸弹。

  文章摘编如下:

  美联储前日议息会后的声明表示,将在货币政策正常化上“保持耐心”,暗示不会于6月前的两次会议加息。事实上,近期美国经济稳定扩张,已经摆脱了金融海啸的阴霾。如果一个经济体在保持稳定增长的同时,息率却长期维持低水,不但会衍生经济泡沫,更会因流动性泛滥而出现众多后遗症。

  美联储表示不会在6月前加息,不代表美国当下的低息环境会长此下去。美国已具备加息条件,美联储很大机会在今年内开始加息周期。

  美联储议息声明表示在短期内未有加息的打算,主要原因不在于美国经济,而在于外围形势。国际油价从2014年6月每桶108美元急跌至近期的每桶50美元,创下5年新低,油价急跌等于是一次变相的量化宽松,大大压抑各国的通胀。另一方面,欧洲各国的复苏进度仍然缓慢,在削债减赤与刺激经济之间至今都未能取得平衡。

  雪上加霜的是,欧洲更面对沉重的通缩压力,如果任由通缩扩大,势将重创各国的复苏势头。早前一向严守货币纪律的欧央行推出大规模的量宽计划,正是通过向市场挹注海量流动性,刺激欧洲经济摆脱通缩。环球经济形势风起云涌,导致近日欧元暴跌、美元走强。在这种情况下,美联储在加息上自然要更加谨慎。

  不过,议息声明表明在货币政策正常化上“保持耐心”,意思是美联储并没有改变原来的加息步伐,而是因应最新形势“耐心”地等待最佳时机,正是为开始加息铺路。

  其实,美国目前已经具备加息的一切条件,包括经济持续稳定增长,失业率跌至近年新低。如果美国继续保持不合理的零息环境,不但会加剧货币市场的扭曲,更会再一次催生经济泡沫,等于是为经济震荡埋下新的计时炸弹。

  因此,美联储加息的决心不容置疑,相信如果外围经济形势没有再出现大变化,美联储在6月后启动加息的机会极大。