央行一反常态预告年中例会 表示经济指标企稳向好

29.07.2015  10:44

  昨日早间,央行一反常态在召开A股年中分支行行长做出预告。而结合近两日巨震不断的A股市场,央行此举被业界人士解读为维稳意图明显。昨日,央行发布《中国人民银行将例行召开年中分支行行长座谈会》公告称,下半年央行仍会坚持稳健的货币政策取向。

  “人民银行将按惯例于8月初召开分支行行长座谈会,分析当前国内外经济金融形势,研究部署下半年重点工作。”央行公告称,目前各项政策有序落实,银行体系流动性充裕,货币信贷平稳较快增长,贷款结构继续改善,利率水平明显下降,人民币汇率保持平稳。货币政策支持实体经济的效果逐步显现,主要经济指标企稳向好,经济结构的转型升级特征明显,经济运行出现了积极变化。

  央行公告还对最近CPI的走低做出回应。“受稳增长政策效果等多重因素的影响,近期物价水平低位企稳,其中个别商品价格出现了一定的涨幅,但总的看,居民物价预期保持稳定。

  而针对下半年的宏观政策,央行则表示,仍会坚持稳健的货币政策取向,灵活运用多种货币政策工具,保持流动性合理适度,实现货币信贷及社会融资规模合理增长,改善和优化融资结构和信贷结构,降低社会融资成本,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,稳定金融市场预期,继续支持实体经济企稳上升。

  业内人士坦言,央行例会极少在开会前做出预告,并对当前形势以及下半年的政策走向做出说明。而今年发布的时间恰逢A股动荡之际,一早发布的消息被不少业界人士解读为维稳意图。

   解读

  民生证券:未来货币政策或以“”为纲

  央行关于座谈会的预告,在民生证券分析师李奇霖看来,央行此举维稳意图明显,其淡化猪周期,未来货币政策或以“”为纲。

  李奇霖认为,央行该公告有一个“”字,“也就是说,今年会议是没有召开就提前公布了会议稿件的主要内容,而2014年是召开后才公布的。这很难说与近日资本市场大幅波动无关,可见在市场波幅较大,信心脆弱之际,央行比过去更加注重预期管理,维稳资本市场意图明显。

  对于近日CPI走低的回应,在民生证券的分析中,也被看作是淡化猪周期的行为。李奇霖认为,公告中提到的“个别商品价格”,大概率可能是在说猪肉价格。

  “央行对此提到两点内容,一是主要观察总体物价水平等宏观指标,二是继续支持实体经济企稳上升,翻译过来就是实体经济没有企稳回升之前,猪肉价格上涨是不会导致货币政策退出宽松的。

  此外,对于未来的货币政策,李奇霖分析称,如果CPI年底有上升至2%的压力,那么实际利率就为负值了,这意味着降息几乎没有空间。因此,货币宽松可能是“以量为纲”。

  “央行可能将推出对冲外汇占款下降的长期流动性工具或者降准,还将继续加强定向货币政策工具的使用,包括定性再贷款、PSL等,将货币政策赋予到稳增长的决策之中。